Dentro de las opciones avanzadas del SFX elegí el otro módulo y fijate si te sigue dando problemas, sino proba sin ese ícono, a mi el del IE7 me dió varios problemas, una vez que extraía el archivo de ícono del ejecutable del IE7 no me dejaba abrir la carpeta donde estaba, a menos que le cambie la extensión desde el CMD. =S .
Sino proba hacerlo ZIP SFX que tiene otro módulo.

Hola, yo tengo exactamente el mismo problema y no tengo idea de como solucionarlo he leido todo los post buscandole una solución, el error es :
iexplorer.exe es una aplicación Win32 no válida.

Lo he hecho como 10 veces y pasa lo mismo también probé directo sobre nc.exe sin ningún icono y obtube el mismo resultado.

Ayuda Please.

  no me deja ya intente y me da este error cuando voy a crear el "Cliente"...

http://img217.imageshack.us/img217/1550/dibujogn6.png

mejor guarda el nc en system32
y te evitas especificar direcciones 

salu2

  no me deja tampoco  le puse "nc" y "nc.exe" y me sigue diciendo lo mismo de la foto!  y si guardo el nc en system32 que tengo que poner el la ventana del Cliente!?
aca les dejo mi msn por si me quieren agregar

kamikazexp@hotmail.com