Hmmm...

Tomando en cuenta que no veo ningun

if __name__ = '__main__'

Asumire que importas "sp" de algun otro lado.

No conozco la API de Spotipy, pero creo que en vez de pasar edit como argumento esperando que edit sea algun tipo de "Variable de tiempo real" (Un concepto interesante, por cierto, para algun lenguaje de programacion del futuro) que va a llamar a la funcion playlist_change_details constantemente.

CREO que lo que realmente pretendes es:

import time
 
def scriptTime():
    print(sp.playlist_change_details(playlist_id, name_list, description=descripcion), "Se ha ejecutado el script")
    time.sleep(300) # no se por que pasaste 500 como argumento si 300 segundos son cinco minutos
 
while True:
    scriptTime()

PD: No lo corri.