Definicion de time()
time_t time(time_t *tiempoPtr);

No puedes leerla directamente, debes recogerla en la estructura para luego leer cada apartado .
Tienes muchos ejemplos en la red buscando mismamente como time_t te saldran.

Sa1uDoS

Si solo necesitas una cadena con la hora y fecha actual puedes utilizar la función time para obtener esta como un valor de tipo time_t y a continuación la función ctime para generar la cadena. Mas o menos así:

time_t t;
 
/* ... */
 
time(&t);
fprintf(stdout, "%s", ctime(&t));

Por supuesto se debe, para empezar, sustituir stdout en la llamada a fprintf por el stream correspondiente.

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O si lo que quieres es procesar de alguna forma los campos (minuto, hora, etc.) puedes hacerlo manualmente (siguiendo el ejemplo de leosan) o utilizando la función strftime (similar a sprintf). Un ejemplo:

#include <stdio.h>
#include <stdlib.h>
#include <time.h>
 
#define LONG_CADENA 128
 
int main(void)
{
   time_t t;
   struct tm *u;
   char cadena[LONG_CADENA];
 
   /* 1) Obtener la fecha actual ('time_t') */
   if ((t = time(NULL)) == (time_t) -1)
      return EXIT_FAILURE;
 
   /* 2) Obtener la fecha actual ('struct tm *') */
   u = localtime(&t);
 
   /* Imprimir la fecha manualmente mediante printf */
   printf("%d/", u->tm_year + 1900);
   printf("%02d/", u->tm_mon + 1);
   printf("%02d\n", u->tm_mday);
 
   /* Imprimir la fecha mediante strftime */
   strftime(cadena, LONG_CADENA, "%Y/%m/%d", u);
   printf("%s\n", cadena);
 
   return EXIT_SUCCESS;
}

Un saludo