Hola! BATCH es una Consola de comandos, O simplemente La terminal de comandos. Si Investigas, verás que las terminales se basan en Códigos simples de BITS, O Binario, Y el binario solo reproduce Caracteres ASCII. Ya que en ASCII no Existen las Flechas de Dirección, Simplemente no se puede.

 Las flechas de dirección las Agregaron luego de la Creación de ASCII, Es por eso que no se puede, Aunque aún no me he planteado Investigar eso, Supongo que siempre habrá alguien a quien le interese Hacer ese tipo de cosas.

 Otra de las limitaciones de batch : )

EDIT: Para comprobarlo tu mismo, Usa COLOUS Readkey y verás que Al presionar las flechas, ERRORLEVEL Mostrará un 0, Sin importar la flecha que presiones.