Con un bucle, depende como lo hagas te juegas a que la CPU quede bien calentita XD. Podrias mirar el comando "Sleep".

Yo hago los retardos en microprocessadores anidando tres bucles..pero claro, no es lo mismo un microprocesador que un procesador con toda la memoria que maneja a la vez que lo tuestas.

para tiempos superiores mas de 1 minutos yo lo hago de 2 maneras...

* le pongo intervalo alto y eso lo multiplico para asi obtener el tiempo que necsito para alguna accion.

* la otra manera es mas simple .. tomo la hora del sistema en el timer y pongo la condicion de que cuando llegue al tiempo requerido desde que se inicio la aplicacion ... haga una accion ... y el intervalo del timer va a 1000 (1 segundo aprox.) y con esto no te consume casi nada de cpu ...