Con respecto a este error:
Error initializing audio stream decompression
The requested conversion is not possible
Por las veces que me ha pasado, es porque le cambias la frecuencia al audio, lo que comenté antes. Y para evitar que saliera el error tenía que ir a "Conversion" y seleccionar la misma frecuencia que había puesto al seleccionar el codec mpeg Layer-3.
El otro error:
ACM failed to suggest audio decompression format.
Este me aparece cuando el audio está en ac3, por lo que no puedo comprimirlo con el codec mp3, ni con ningún otro. Mi solución en este caso es utilizar el Virtualdubmod y en el audio selecciono "Copia Directa" o "Direct Stream Copy".
Por el tema de los codecs, con que tengas el DivX, XviD, ac3 filter, ogg vorbis y radium codec mp3, es suficiente, podrás reproducirlo casi todo. Y en el caso de que te encuentres con un video que no puedes reproducir, puedes utilizar el Gspot para averiguar con que codecs está comprimido el video y descargarte unicamente los necesarios. Esta es mi opinión referente a los codecs.
Saludos