Mira que resolución tiene y si es mpeg-1 o mpeg-2.
Si la resolución es 720x576, mpeg-2, podrás grabarla en un DVD.
Si la resolución es 480x576, mpeg-2, podrás grabarla en un CD, como Super Video-CD.
Si la resolución es 352x288, mpeg-1, podrás grabarla en un CD como Video-CD.

Mira si es alguna de estas opciones

Al estar en mpg no es la duración en minutos sino los bitrates que se le pusieron al pasarla a mpg.
Has desactivado la casilla Crear CD conforme al Standard?
O codificala otra vez para que te quepa en un solo CD, mira alguno de los tutorial de Songoku que hay pegados, suerte

Mira este tutorial, a ver que te parecen los resultados:
http://foro.elhacker.net/index.php/topic,22571.0.html

Sigue el tuto para recodificarla de nuevo, da igual que esté en mpg, en lugar de cargar un avi, cargas el mpg.
Ya nos dirás que tal ha ido.

Esa opcion esta deshabilitada porque estas usando una plantilla en la que eso ya bien preconfigurado.

Yo que tu mejor usaba este otro tutorial: http://foro.elhacker.net/index.php/topic,19502.0.html
Lograras algo mas de calidad ya que aprobecharas mejor el cd. Y no te alarmes si el resultado es un mpg de cerca de 800 mb porque cojera en un cd de 700 mb sin problemas, de hecho con el tuto que as seguido as desperdiciado casi 100 mb y por tanto as perdido calidad.
Saludos...

Songoku