Mete ubuntu tiene un entorno gráfico más sencillo y por ello consume pocos recursos yo creo que es lo que mejor te va a ir en ese ordenador.Descárgalo de la pagina oficial.También depende un poco de para que quieras usar el ordenador, en ubuntu vas a tener mas dificultades para encontrar juegos..y si es para trabajar olvidate del paquete office xD.

Metele Windows XP service pack 3... es lo mejor para esa máquina...

Y para que comprar una consola, si con Windows se puede jugar de todo!!!...

Gracias a todos por las respuestas, la verdad es que por temas de trabajo necesito una maquina con windows asique tire de google y me he bajado una version modificada de xp que tan solo pesa 200 mb o asi. Luego lo instalare a ver como rula eso.

Te recomiendo Xubuntu, que es Ubuntu con el escritorio Xfce que es mucho más ligero que Unity ( escritorio por default de la ultima versión de Ubuntu); en todo caso quisieras probar Linux Mint (basada en Ubuntu) con escritorio Xfce ( es mucho más ligero ) da una leida de estos detalles antes que nada.

Tienes forma de probarlos antes y ver cual te convence, el modo LiveCD ó LiveDVD, te recomendaria otras distros pero mejor no llenar el vaso demasiado. Con ambas podras trabajar desde un inicio ya tienes los codecs privativos. A sobre los juegos hay gran variedad, pero por si no se enteraron Valve y Steam estan en proceso de sacar aplicaciones nátivas para GNU/Linux, se corren voladas de Left4Dead, entre otros.

Saludos.