Hola !
Debes utilizar el siguiente código que funciona con PHP5:
<?php
copy('http://es.files.gsmchoice.com/phones2/nokia_600/nokia-600-big.jpg', '/home/usuario/nokia.jpg');
?>
De igual forma podrías utilizar la función
file_get_contents, pero no te funcionaría bien con archivos grandes.
Aún así, te dejo un ejemplo:
<?php
$contenido = file_get_contents('http://es.files.gsmchoice.com/phones2/nokia_600/nokia-600-big.jpg');
$fp = fopen('/home/usuario/nokia.jpg', 'w');
fwrite($fp, $contenido);
fclose($fp);
?>
Saludos !