Flowplayer no es más que un reproductor. Un caso hipotético de cómo podría funcionar la página que mencionas.

- Introduces el link del vídeo que quieres ver.
- Cineraculo dispone de una cuenta premium MegaVideo.
- Empieza a descargar el vídeo que has introducido anteriormente.
- A medida que lo va descargando, lo reproduce con FlowPlayer.

 
Es probable que no funcione así, esto es sólo una interpretación.

o mucho más simple dentro de una manera hipotética cuando realiza la petición del video a través de un php este lo realiza con una cuenta premium de magaupload aunque por seguridad sería más convenientemente bajarla y luego reproducirla desde el servidor(la cuenta premium permite ver sin límite por megavideo y a la ves bajar paralelamente y de forma ilimitada archivos del servidor) por lo que no abría límite tiempo (70 minutos), este método es parecido a rapidlech que es una herramienta que puedes instalarla en tu página web, esta permite que los usuarios bajen premium
el mecanismo consiste de una manera similar la página web con una cuenta premium descarga el archivo y luego tú lo bajas desde otro servidor (el de la web) pero sin límites de descargas paralelas y límite de descarga.

Saludos