Si y no, esto depende del FirmWare del dispositivo. Hay proyectos como Rubber Ducky que sirven para editar o poner un FirmWare personalizado a una memoria USB para que actúen de diferente manera, como teclado por ejemplo.

Lo que si se puede hacer es Ocultar Unidades como la C: o la D: o la que fuera la de tu Memoria USB, incluso se pueden montar en una carpeta como se hace en Linux: https://www.windowscentral.com/how-hide-entire-drive-prying-eyes-windows-10