Si te parece curioso posteo el codigo por si hay algo mal:

while(1<2):
    name = raw_input('Ingrese su nombre de usuario: ')
    if name != 'Edward' and name != 'Antonio':
        print 'Nombre de usuario incorrecto'
    else:
        if name == 'Edward':
                pasw_edward = raw_input('Ingrese su contraseña: ')
                if pasw_edward != '12345':
                    print 'Contraseña incorrecta'
                else:
                    print 'Bienvenido a la sesión'
                    break
        elif name == 'Antonio':
                pasw_antonio = raw_input('Ingrese su contraseña: ')
                if pasw_antonio != '54321':
                    print 'Contraseña incorrecta'
                else:
                    print 'Bienvenido a la sesión'
                    break

Lo de los asteriscos la verdad no me lo había planteado, comenzé a aprender Python como primer lenguaje hace un par de semanas, y aún no tengo los conocimientos para hacer algo más o menos complejo, por lo que lo de ocultar la contraseña le omiti de mis planes. Claro que si me decís  como se hace sería genial.