Bueno este programa tiene varios tipos de problemas, ya que no puedo mostrar por paantalla la extraccion de subcadena o asignar en otra variable y mostrarla en pantalla seguidamente lo mas cercano uqe logre fue que despues de ingresar algo por teclado me muestre la subcadena exraida.
Use cin >> ws; pero, la verdad no tengo idea porque pasa esto.

#include <iostream> //Sorry
#include <stdlib.h> //por
#include <string.h>// las
#include <stdio.h> //librerias
 
using namespace std;
 
char* subcadena(char* cadena, int inicial, int final);
 
int main(){
	char materia[]="PROGRAMACION ESTRUCTURADA";
	cin >> ws;
	cout << subcadena(materia,0,11) << endl;
	system("pause");
}
 
char* subcadena(char *cadena, int inicial, int final)
{
	char *substring;
	int indice=0;
	if(inicial<0 || final>strlen(cadena)){
		return NULL;
	}
	else{
		for(int i=inicial;i<=final;i++){
	 		substring[indice]=cadena[i];
			 indice++;
		}
		return substring;
	}
}
 

Alguna respuesta puntual? Muchas gracias  

La funcion tiene que hacer una copia de los datos que recibe, y actualmente el puntero substring no apunta a nada.
Si pidieras memoria y los asignaras al puntero substring, la funcion tendra un mejor comportamiento.

Tal vez algo como:

char* substring = new char[final-inicial+1] podria ayudar.

Faltaria posiblemente poner un '\0' al final.