Gracias por la aclaracion 
Entonces me surge la incognita... cual es la gracia de conectarse al archivo? POrque no hacerlo directamente al servidor?

No se si venga al caso... pero, por ejemplo:

Si tengo un achivo MDF en la maquina X, podria conectarme desde otra maquina de mi LAN a ese archivo? Si necesidad de instalar SQL Server?

Esto a quien va dirigido? Le esta solicitando al que hizo el post que coloque la cadena de conexion? Disculpe, es que no entendi.


Yo tampoco lo entiendo..


Alguien ha trabajado directamente con un archivo MDF (como si fuera una base de datos de Access)? Eso realmente funciona? Sinceramente nunca he utilizado ese metodo de conexion, pero no creo que funcione... depende de SQL Server, cierto?

Lo que me parece incrible es que una persona que pide ayuda para poner una clave en un formulario y con código quemado en el siguiente post nos sorprenda con temas tan "avanzados" como el de descompilacion de código.
De todas maneras algo básico podria ser utilizar Dotfuscator u otras herramientas de proteccion.
La estrategia de proteccion contra la "vulnerabilidad" que se menciona seria tener el pwd almacenado en otro lugar y no el EXE, y utilizar metodos como el MD5 que ya se han comentado.
Finalmente si podria llegar a descompilarse el programa, y llegar a modificar su comportamiento, pero ante esto hay metodos mas "esotericos" de proteccion de programas, pero aqui se debe diferenciar que es lo que se quiere proteger, el programa o los datos que maneja.
Ante todo un paso a la vez... primero gateamos luego corremos (aunque a veces nos caemos  )