hay miles de ejemplos de como hace Geshi o el "Highlighting" ..aca por ejemplo:

    
Syntax Highlighting in Rich TextBox Control - Part 1

aca te paso un ejemplo facil, con palabras claves...

Imports System.Text.RegularExpressions
 
Public Class Form1
 
    Private Sub Button1_Click(ByVal sender As System.Object, ByVal e As System.EventArgs) Handles Button1.Click
        Dim vPalabraClave As New Regex("\b(Dim|As|New|Integer|For Each|Next|In)\b")
 
        Dim vSeleccion As Integer = RichTextBox1.SelectionStart
 
        RichTextBox1.SelectAll()
        RichTextBox1.SelectionColor = Color.Black
        RichTextBox1.SelectionStart = vSeleccion
 
        For Each vCoincide As Match In vPalabraClave.Matches(RichTextBox1.Text)
            RichTextBox1.Select(vCoincide.Index, vCoincide.Length)
            RichTextBox1.SelectionColor = Color.Blue
            RichTextBox1.SelectionStart = vSeleccion
            RichTextBox1.SelectionColor = Color.Black
        Next
    End Sub
End Class

mi opinion es, que si queres seguir con un proyecto, ya sea este o otro, no vallas publicando cada cambio que hagas, sino que esperes a que este tenga varias funciones mas, sino vas a terminar en la version 132 en pocos dias, fijate mas por el lado de tipo Notepad ++, no te pido que sea igual, pero podes sacar ideas de funciones y demas...

saludos.

¿Puedes subirlo a otro servidor? no me deja descargar donde está, tiene muy buena pinta, enhorabuena!!
saludos.