Aun andas muy verde en C xD
* es un puntero. char* es un puntero a char.

"abc" es una cadena de char (char*).
'a' es un char.

flags[0] es el char de índice 0. Para asignarle un valor, le pongo '1' (el caracter '1', 49 en ascii)

No usarás operadores a nivel de bit hasta que avances más en C, así que si aun no lo comprendes bien, no hay problema en que lo dejes para más adelante.