En principio las macros solo se escriben en una única línea pero se usa la barra invertida para indicar al preprocesador que ésta continua en la linea siguiente.

Los datos de los parámetros se pasan literalmente: lo que tu escribas en el parámetro de llamada es lo mismo que va a usar la macro en su conversión.

Las llaves también aparecen en el código final cuando la macro se expande.

Las macros tienen el operado # y ## que convierte en cadena el parámetro y convierte en cadena dos parámetros y los une respectivamente. Se pueden hacer cosas muy interesantes con eso.

Para intercambiar dos valores, sin tener que usar una variable auxiliar puedes usar.
A ^= B;
B ^= A;
A ^= B;

teoricamente

#define swap(t,x,y) { t _z;  \
                              _z=y; \
                              y=x; \
                              x=_z; }                  
 

main(){
swap(int,a,b);
}

queda

main(){
{int _z; _z=b; b=a; a=_z;}
 
}

para que el _z no escape de ese scope