Si tu haces:
No se reservan 4 bytes en alguna parte de la memoria. Se reservan 5 bytes(mas \0) en lo que se llama "stack" que es basicamente memoria eficiente y bastante limitada.
Cuando tu haces esto:
Que es lo que imagino que quisiste hacer, entonces has perdido la direccion donde esta "Hola" y tu puntero ahora apunta a "Sol" que son 4 bytes. Ahora, Sol no reemplaza a Hola de ninguna forma. Es decir, si crees que sucede esto "Sol\0a\0" te digo que eso no es lo que esta pasando, pero asumamos que es asi.
Entonces tenemos memoria que no nos sirve ocupando espacio y que debemos hacer para liberarla? Nada, porque fue reservada en el stack y la computadora maneja la memoria del stack por ti asi que no te preocupes por eso.
Ahora para elaborar un poco mas la respuesta de tu pregunta original y de paso responder la segunda tenemos que entender como se reserva la memoria en el stack. Supongamos que tenemos tu codigo original:
y la direccion de la memoria donde se encuentra H es 4195924 . Hola ocupa 5 bytes entonces el char final del string "Hola" esta en 4195929(que es \0). Ahora supongamos que tenemos:
Y la memoria es 4195949, entonces si haces
printf("%s", cadena - 20);
lo que veas deberia ser Hola.
Para obtener la direccion de la memoria tienes que recordar que se trata de un numero. Entonces
te da la direccion de la memoria. El estilo para hacerlo en C++ seria:
std::cout << (int)cadena;