• La variable Z en la funcion esta de mas, puedes remplazarla por su valor (X**2)
• el ultimo elif cambialo por un else.
• Coloca la comprobacion de errores dentro de la funcion, asi la puedes implementar en cualquier momento sin tener que colocar una comprobacion de errores dentro de cada programa que la utilice.

b = (100, 50, 20, 10, 5, 2, 1, .5, .25, .1, .05)
 
v = float(raw_input("Ingrese vuelto: "))
i = 0
j = 0
l = len(b)
 
while i != l:
    while v - b[i] >= 0:
        v -= b[i]
        v = round(v,2)
        j += 1
    if j != 0:
        print j, " billetes/monedas de ", b[i]
        print "El valor restante es: ", v    # Esta unicamente para comprobar los resultados
    j = 0
    i += 1

Ingrese vuelto: 1807.35
18  billetes/monedas de  100
El valor restante es:  7.35
1  billetes/monedas de  5
El valor restante es:  2.35
1  billetes/monedas de  2
El valor restante es:  0.35
1  billetes/monedas de  0.25
El valor restante es:  0.1
1  billetes/monedas de  0.1
El valor restante es:  0.0

i=5
while 2**i<=230:
        print 2**i
        i+=1