Está utilizando operadores bit a bit, si sabes pasar esos números a binario no es complicado saber qué valor está asignando a cada variable. Efectivamente se pueden usar números en hexadecimal en php, siempre que empiecen por 0x son hexadecimales, puedes usar este sencillo conversor para transformar los números a binario y decimal y luego realizar el desplazamiento de bits: http://easycalculation.com/hex-converter.php

Para saber como funciona lee un poco sobre los operadores bit a bit ( http://php.net/manual/es/language.operators.bitwise.php ).

En decimal sería así:

        $a =  26437 << 16 | 8961;  	
	$b =  61389 << 16 | 43913;  
	$c =  39098 << 16 | 56574;  
	$d =  4146  << 16 | 21622;  
	$e =  50130 << 16 | 57840;

Pero no tiene lógica eso, sin el return no me devolvería un valor al utilizar el llamado de la función, no 'desencriptaria' los codigos ya cifrados que tengo.