Hola buenas he encontrado una pagina que es vulnerable a XSS pero no se que  es lo que puedo hacer, nunca habia intentado hacer nada sobre esto la verdad.
La pagina acepta etiquetas HTML y las aplica al codigo fuente en el buscador.

¿Si tengo esa posibilidad que es lo que puedo hacer para poder defacearla?

Si pongo esto en el buscador <script>alert('XSS');</script> hace como si no buscase nada, pero en el codigo fuente observo esto
align="center">BUSCAR: <i><script>alert(\\\'XSS\\\'...</i></div>

Espero la ayuda, ya que en estas inyecciones soy nuevo

Esta activada la directiva magic_quotes_gpc y por eso te escapa la comilla simple...
info:
http://yoyahack.blogspot.com/2010/02/bypass-de-magicquotesgpc-para-expotar.html

Pero por lo que veo aplica un substr() a la variable de entrada. Si no hay manera de inyectar un xss por la limitacion de caracteres del script que esta corriendo del lado del servidor, busca otra variable de entrada.

Saludos!